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新华社北京12月26日电题：做专做强、做优做精投资银行――中证协执行副会长安青松谈证券业生长

新华社记者刘慧

从降生到发展，我国证券业伴随着资源市场30年生长，逐步提升各项能力。中国证券业未来若何破浪前行？新华社记者采访了中国证券业协会执行副会长安青松。

（小标题）证券业规模实力不停增强

问：30年来，证券业取得了哪些生长成就？

答：一是行业规模大幅提升。停止2020年11月尾，证券行业共有137家证券公司，总资产、净资产、资产治理规模划分到达8.99万亿元、2.28万亿元和10.97万亿元。同时，证券公司产业形态逐渐厚实，由传统的经纪、投行、自营营业，向资管、融资融券、衍生品、场外营业、境外营业等多元化生长。

二是服务实体经济取得扎实成效。停止2020年11月尾，我国直接融资占比达12.6%，以股票、债券为主的直接融资成为实体经济弥补资源金和流动性、降低融资成本的有益渠道。2008年以来，证券公司为近12万亿元股票及25万亿元买卖所债券提供承销保荐服务，为逾13万亿元上市公司并购重组买卖提供财务顾问服务。

三是风控水平获得周全提升。停止2020年11月，证券行业净资源1.80万亿元，是2008年的7.7倍。行业整体风险覆盖率为251.51%，资源杠杆率为23.82%，流动性风险覆盖率为230.11%，净稳固资金率为153.38%，行业流动性指标整体稳固。

四是强化金融科技应用，服务效率显著提升。证券行业努力行使金融科技提供并优化远程开户、在线买卖、智能投顾、智能客服等服务，有用扩大了证券服务的覆盖面，增强精准服务能力。据统计，2017年至2019年，证券行业在金融科技领域的投入累计达550亿元。

五是跨境金融服务能力获得显著增强。停止现在，已有34家证券公司获准在境外设立子公司，15家证券公司实现H股上市，其中，A+H股上市证券公司14家，华泰证券(601688,股吧)成为首家同时在内地、香港和伦敦上市的境内证券公司。近年来，证券公司境外营业收入稳步提升。

此外，30年来，证券业“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化连续积淀，社会责任推行也取得了显著成效。

（小标题）注册制重塑投资银行的营业逻辑

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问：注册制改造将给证券业带来哪些转变？

答：证券业需要围绕保荐、订价、承销三大能力的形成和提升，重新塑造投资银行尽职观察、增值服务、研究剖析、质量控制的营业逻辑，自觉构建有用的刊行人质量约束机制，真正把好资源市场入门关。

一是树立市场理念。投资银行焦点功效是为发展性企业提供增值服务，通过股票市场为公司发展性发现价钱。在注册制下，证券业要深度挖掘实体经济高质量生长的价值内在，增强对新技术、新产业、新业态、新模式企业的价值发现，提高上市公司总量、质量在国民经济中的代表性。

二是健全责任系统。在注册制下需要重新界定中介、羁系、市场的权责关系，重新设计刊行人、投资者和中介机构的利益机制，合理界定会计师的报表审计责任和投资银行的刊行保荐责任，把刊行节奏的“阀门”交给中介机构的同时，把刊行人质量的把关责任真正落实给中介机构。

三是夯实订价基础。提高投资价值剖析讲述的质量和效用，进一步提升专业水准；加大券商通过自身渠道向自己的投资者配售的比重，在投资者、券商、刊行人之间确立历久利益关联机制；探索在网下配售机制中确立历久投资者制度，激励基石投资者根据恒定市值法等历久投资计谋举行投资；加大专业投资者在订价机制中的影响权重，探索适当放宽现有战略投资者局限，形成更为完善的市场化订价约束机制。

四是完善信披系统。在注册制下，信息披露理念将由以审核为中央的“免责式”信息披露，转向以投资者价值判断为中央的“精实化”信息披露，信息披露系统将加倍突出刊行人信息披露的第一责任，加倍突出投资者价值判断的需求导向。

（小标题）做专做强、做优做精投资银行

问：证券业未来生长需要增强哪些事情？

答：投资银行是促进资源形成买卖的组织者和执行者，是毗邻投资端与融资端的焦点中介，是资源市场施展枢纽功效的基础，投资银行是否壮大一定程度上决议一国资源市场的生长水平、功效施展和服务半径。投资银行高质量生长，不仅是做大规模，更主要的是做专做强、做优做精。

一是必须坚持服务实体经济的生长定位。自动顺应生长更多依赖创新、缔造、创意的大趋势，坚持守正创新，推动证券业优化营业结构、提升服务质量，为经济创新驱动生长和科技自立自强提供加倍多样化的金融工具，着力流通资源、科技和实体经济的高水平循环，着力为实体经济和住民财富增进提供更高质量、加倍精准的金融服务。

二是必须提升证券公司周全风险治理水平。这不仅需要证券公司健全与其自身生长战略相顺应的周全风险治理架构，实行事前、事中与事后的风险提防、监控与评价事情，而且要不停完善与注册制相顺应的责任系统，重塑和强化证券公司在培育刊行主体、询价订价、保障买卖、风险治理、投资者适当性治理等环节的责任，形成刊行人质量、刊行价钱等方面的市场化约束机制，周全增强自身的声誉风险治理和声誉资源建设。

三是必须提升全营业链服务能力。证券公司需要切实树立以客户为中央的理念，加倍注重各营业条线在客户、营业、牌照、资金、风控等多方面的整合与协同，加倍注重打造境内外资源良性循环机制，增强国际化谋划治理能力，从而确立起一体化、全能型、全营业链的现代投资(000900,股吧)银行，知足客户全方位、全生命周期的投融资需求。（完）